ボラティリティが低く、出口が少なく、安定したリターンが得られる「債券＋」という品種は、ここ2年ほどファンド会社の分配金が注目されています。
2017年後半から同社の債券担当副社長の韓雅清氏のリーダーシップのもと、2年間の堅実な運用実績と成熟した運用計画、優れたリスク管理のもと、銀行のウェルスマネジメントファンドにも挑戦できる「債券＋」商品の構築に邁進している。 2年間の堅実なパフォーマンス、成熟した投資計画、優れたリスク管理でその価値を証明してきました。 このような資産運用商品のレイアウトを機関投資家側とリテール側の両方で展開しており、企業投資家からの信頼を得ている。
張家氏は、優れた「債券+」商品を開発するのは容易ではないとし、幅広い資産クラスにまたがる洗練された運用レイアウトと、引っ込みを抑制するための厳格な要件が必要であると述べた。 同氏は、2020年までには債券市場と株式市場の両方に投資機会があると考えている。
低ボラティリティで安定したリターンの「債券+」を構築する
14年の金融経験を持ち、幅広いアセットクラスへのアロケーションや債券・株式投資の経験を有しています。 2015年7月に澎湖ファンドに入社して以来、張嘉は主にプライベートエクイティ事業を担当しています。
「中国の伝統的な債券チームと比較して、債券本部の協調的なリソース管理の下で、チームワークと共同開発決定の知恵を共有するとともに、各投資担当者の責任をより明確にしています。 そのため、「債券プラス」ではデュアル・インベストメント・マネージャー制度を採用し、株式投資を中心とした私の他に、チャン・ジンチェン、ヤン・ヤジエ、ワン・クンなどのメンバーが、金利債、信用債、転換社債などの債券投資を中心に活動しています。put warrant
また、マクロリサーチ、戦略調査、業界比較調査に特化した専門家も在籍しており、トップダウンとボトムアップの思考を上手に組み合わせています。" と言っていました。
リスクコントロールや純資産運用の観点から、銀行のウェルスマネジメント商品に匹敵する「債券＋」商品は、リスク調整後のリターンの最大化を目指しており、ボラティリティとリターンのトレードオフがカギを握っている。 "私の個人情報の理解は、企業の製品のこの種のリトレースメントにもっと注意を払うために、多くの場合、0.3％から0.5％の純値は、問い合わせを開始する顧客関係を持っている可能性がありますので、中国でのリトレースメントとボラティリティの独自のコントロールを置くことになります。
リターンの面では、低要求度がIMFより高くても、高要求度は7％に達することもある。 第二に、ポートフォリオの純資産はまた、新たな高値を打ち続ける能力を持っている必要があります。"
「低ボラティリティ、高利回り、良好な流動性の3つの条件を1つの資産で満たすことはできないため、マルチアセットポートフォリオを検討しています。 複数のポートフォリオは、ポートフォリオリスクを大幅に増加させることなく、様々な資産の強みを効果的に組み合わせることができることが理論的に証明されており、株式・債券ポートフォリオが最も効果的であるとされています。" 最も効果的なポートフォリオは株式債券ポートフォリオである」と張家氏は述べている。
2020年には債券と株式の両方にチャンスがある
張家氏は、債券市場と株式市場には投資機会があると考えているが、楽観的になりすぎてはいけない。 今年はクライアントの収益目標を達成できるかどうかが鍵となります。
債券市場については、マクロ経済の水準が予想を上回るか下回る可能性は低いと考えているため、大きな利上げの確率は確実であり、イールドカーブ全体では小幅な下降やボラティリティの高いレンジトレンドとなっている。
「張家」は株式市場についてやや楽観的な見方をしているが、注意深く見守る必要があるとも語っている。 "2020年には、市場は狭いレンジで取引される可能性が高く、左への投資が必要になります。 同時に、期待値をうまく管理し、合理的な期待値を予測することが重要です。 2019年ではありませんし、ポジションの高い特定のセクターを動かしても利益は出ません。 "第1四半期の経済データは、良好な財政刺激策、特別債発行の加速、オーバーレイ在庫サイクルの回復などにより、好調に推移する可能性が高いと予想していると述べています。
関連記事：
Förvaltningsbankens förmögenhetshantering är inte bara patentet för de rika
